“金九”全面落空

    曾经被市场寄予厚望的钢市“金九”需求旺季已然落空。

    分析师告诉中国证券报记者，9月份以来钢铁市场持续下跌，北京三级螺纹钢从3570元/吨下降至3400元/吨，上海热卷从3640元/吨降至3530元/吨，市场所预期的“金九”需求旺季全面落空。受此影响，终端采购在“买涨不买跌”惯性思维下，采取即需即购策略，钢市成交量明显下降。

    测算数据显示，截至9月13日当周，钢材社会库存为1443.8万吨，较上一周回升2.77万吨，环比上升0.19%。而在此之前，自3月下旬2251万吨的高点以来，钢材社会库存已是25周连降，累计降幅35.95%。在经过长达半年的去库存化进程之后，行业进入传统的消费旺季9月，钢材社会库存反而出现止跌回升，反映出“金九”消费不及预期，对市场信心形成一定打击。

    分析师认为，需求预期的落空，加上现货钢价的持续回落，部分品种钢材的市场价再次呈现一定程度的倒挂，钢贸商出现亏损，导致钢厂协议资源拿货减少。这从沙钢等钢厂9月中旬价格政策中附带的对上一期政策补差30元/吨可以得到很好的验证。从当前的下游行业变化来看，9月钢材需求加大释放的可能性不大，即使在钢厂不增产的情况下，未来一段时间内钢企内部库存继续增加也是大概率事件。

    对于钢铁产量，分析师认为，近期钢厂生产还将继续维持较为稳定的格局，虽然“金九”落空，但市场对“银十”还是有一定的期待，后期钢厂生产的热情依然维持相对高位，市场供应压力也可能逐步回升。

    而分析师则表示，近期钢厂盈利再度转弱，估计10月钢产量会受到一定影响，可能小幅下降。

    四季度或先弱后强

    对于四季度钢铁市场行情，分析师从供应、需求和原料成本三方面分析认为，呈现“先弱后强、窄波幅”运行将是大概率事件。

    首先，钢厂生产热情不减，钢材供需矛盾较弱。国家统计局统计数据显示，2013年1-8月全国粗钢产量为5.22亿吨，同比增长7.8%。其中，8月粗钢产量为6228万吨，日均产量为213万吨，时隔三个月后再次回升，反映钢厂生产积极性增强。尽管产钢量始终维持高位，但我国的钢材社会库存却远低于去年同期，后期新开工项目依然较多，加上各项稳增长措施还在继续实施，钢材需求整体较稳，供应压力不大。

    其次，从下游行业来看，虽然造船、家电等行业依旧较为低迷，但是铁路建设投资提速，汽车/机械制造等行业十分亮眼，加上棚户区改造加快、城市基础设施投资建设加强，下游需求仍然较为稳定。

    再次，进口矿等原材料价格或将继续回落。全球铁矿石供应量增速明显强于我国铁矿石消耗的增速。据统计，今年海外主要矿山新增铁矿石产量在6000万吨左右，供给压力在后期会明显增加。另一方面，中国的环境治理力度越来越严格，钢铁等高污染产业被强制提出详细的治理要求，虽然钢厂生产热情不减，但若是政策严格执行，后期国内钢企对铁矿石需求肯定会有所下降的。因此，年内进口矿等主要原材料价格存在着较大的下行空间。

    分析师也表示，四季度钢铁市场将先弱后强。10月份市场将继续弱势运行，主要原因在于需求难寄厚望，产量居高位，供应压力仍存，上游原料尤其是铁矿石供应加大，且铁矿石与钢价之间价差仍然较大，铁矿石仍存补跌空间，进而影响钢价。而11、12月份钢价应该会企稳回升，原因是市场对春季行情多抱希望，会出现一波补库存行情；此外，市场自8月至10月累计调整时间和幅度均比较可观，存在反弹需求；而从历年价格来看，年末钢价多上涨。