受美联储新一轮量化宽松政策（QE3）推出提振，上周五国内期市多数品种上涨，其中，甲醇、塑料强势涨停，黄金、白银和铜等多个品种价格创近期新高。当日，纽约原油期货价格相隔四个多月之后盘中再次“破百”。分析人士认为，在欧债危机暂缓的背景下，美联储QE3与中国“稳增长”政策形成合力，期市行情有望迎来“金九银十”。

开放式QE3引人瞩目

QE3的祭出，意味着自本月14日开始，美联储会以每月400亿美元的规模购入机构抵押贷款支持债券（MBS），维持6月实施的延长“扭转操作”至今年年底不变。

在中期研究院宏观策略分析师李莉看来，QE3可以称为开放式的量化宽松政策。一方面，QE1和QE2有较为明确的总规模，分别为3000亿美元和6000亿美元，而QE3的规模是每月400亿美元，并没有明确的总量限制。QE1和QE2的持续时间分别为6个月和8个月，而QE3的终止时间则是由美联储视就业恢复情况而定。另一方面，QE1和QE2的标的是中长期美国国债，而QE3的标的是机构抵押债券，这使得美联储可以更有针对性地干预某些具体市场的中长期利率水平。

“开放式的QE3向市场释放了美联储刺激经济的强烈决心，但是市场普遍认为QE3对资本市场的刺激作用要远超对实体经济的提振。”李莉认为，QE3释放的流动性能否从美国金融系统进入实体经济仍未可知，但自这一消息传出后，美元贬值、相关资产和大宗商品价格上涨的态势已经显现。

银河期货首席宏观经济顾问付鹏表示，由于宽松政策会引发货币贬值，QE3的推出将加剧全球的货币信用风险，投资者将被迫远离纸币体系，而黄金、白银、铜和原油等金融属性较强的大宗商品将成为投资者保值的首选。

贵金属有望获持续性支撑

上周五，相比工业品的大幅跳空上涨，国内市场前期强势的农产品则相对“淡定”。一德期货分析师易乐认为，国内市场长期以来的“多农空工”的投资思路或因QE3的推出而改变，QE3不仅将为黄金和白银等贵金属提供持续性支撑，基本金属和化工产品也有望继续受到提振，市场资金向工业品转移，或将对农产品期价产生利空影响。

李莉则认为，基本面仍将是期货价格的主导因素。在金属和化工品期价迅速飙升的同时，其基本面仍维持供大于求的格局，而农产品受美国干旱减收等基本面因素的影响，后市仍有投资机会。

安信期货研究所所长马春阳预计，贵金属后市仍有上涨动力，有色金属和能源化工产品有望保持振荡上扬，但上涨空间依据实体经济的复苏程度而定，农产品则继续受到自身周期性和季节性因素影响。此外，受经济短周期底部颠簸及货币环境宽松的影响，沪深300股指期货有望振荡上扬。