钢铁业未来两三年内盈利将趋好

    钢铁行业库存状况，3月份曾经到过1800多万吨（经销商库存），最近出现了明显的回落，其中线材、螺纹钢的回落幅度比较大，虽然现在钢铁库存绝对量在高位，但还处于相对合理，略微偏低的过程。出口状况，今年上半年是超预期的数据，4月份进出口量超过了300多万吨，回到了2007年比较高的位置，今年在进出口量上可能会比去年有一个明显的增长。今年上半年可能超预期的要素里，前面讲的焦煤价格，10%的涨幅在预期之内，但铁矿石价格今年上半年的涨幅超过大家的预期，尤其是进口铁矿石，两个数据超出预期，6月份港口存货达到9000多万吨，价格与去年同比涨了40%，当时觉得涨20%就差不多了，但现在实际价格已经赶上金融危机2007年、2008年时的价格。

    今年上半年钢铁行业的产量比去年年底产量高，现在年化产量大概在7亿吨左右，这个量超过了之前所有人的预期，因为去年是6.3亿吨左右，当时预计今年大约在6.6亿吨左右，现在到了7亿吨（按月产量简单乘出的结果），我们认为6.7—6.8亿吨左右，下半年增速会放缓。钢材价格逐渐呈上涨的态势，但到4月份之后，由于受到调控的影响，价格开始出现回落，很多产品价格，除了螺纹钢继续维持高位之外，板材价格出现了明显的回落。

    去年大家对今年的经济增长速度预期比较低，钢铁进口增速比较低，所以大家都不看好今年的矿石。今年看到有需求之后，有一些企业和中间商有超量进口的数据，导致铁矿石的价格和量都有所超预期。虽然行业盈利状况，大家都不是特别看好，原来协会会长、副会长讲收益率比存款利率还要低，我自己认为还可以。螺纹钢今年上半年是赚钱的，但板材，特别是和汽车、家电相关的冷轧板材价格超跌，所以，导致企业处于亏损边缘。钢铁行业从前几年的供大于求逐步向供求平衡转换，今年会是供求平衡的态势。从下游行业增长来看，增速都比前几年有所回落，但无论是GDP的增长还是固定资产的增长，未来几年都应该是增长的，中信证券首席经济学家朱博士的观点，“十一五”期间我国经济增长在9%以上，“十二五”期间会在8%—8.5%之间，对钢铁的需求还会有一定程度的增长，我们认为大约有5%—6%的增长水平。因为现在我们有6亿—7亿吨的存量，5%—6%的增量。

    下半年主要是保障房的进度，刚才刘斐也讲了保障房的影响。我们认为保障房政策一定会实施，只是实施的量能否到一千万套我们可以再观察，去年计划八百万套，实际完成三百六十万套，完成任务60%左右，如果按60%的任务看，今年完成六百万套，按60平米算，约在3亿多平米，一千万套就是在6亿平米。因为去年房屋新开工面积16亿平米，这是调整的数据，如果不调整，前几年都在十几亿平米，这个增长量是非常大的，最少的是30%，多的时候是50%、60%的增长，对建筑材料的拉动是比较明显的。