16日， 隔夜LME镍价呈现窄幅整理行情，场内镍收于17550美元，全天下跌250美元;伦镍电收于17575美元，全天下跌88美元，跌幅为0.50%。LME镍库存83688吨，减少204吨。

基本面：美国、法国、德国等欧洲各国的利好经济数据抵消了部分意大利债务危机的所带来的恐慌情绪。使得伦镍市场昨日的跌幅有所收窄。但是市场的整体气氛仍然略显谨慎，这主要是因为法国5年期主权信用违约掉期(CDS)费率一度走高7个基点，至219个基点;意大利CDS上扬29个基点，至580个基点，均为纪录新高;比利时和西班牙的CDS亦升至历史新高。使得投资者对欧债危机预期升级的可能加大，伦镍市场饱受其压迫。近期继续观注欧债的变化。

利好消息：(1)LME镍库存83688吨，减少204吨。(2)美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国10月零售销售月率上升0.5%，预期上升0.3%，至3976.7亿美元，前值为上升1.1%。(3)美国纽约联储(Federal Reserve Bank of New York)公布的数据显示，美国11月纽约联储制造业指数为 0.61，预期为-2.10，为今年5月以来首次高于零的水平，前值为-8.48。(4)德国统计局(Destatis)公布的数据显示，德国三季度季调后国内生产总值(GDP)初值季率上升0.5%，预期上升0.5%，前值修正为上升0.3%，初值上升0.1%。

利空消息：(1)当天意大利十年期国债收益率再次突破7%，欧债危机蔓延风险凸显。欧元因此对多数货币下跌，从而导致美元走强，限制油价涨幅。(2)法国5年期主权信用违约掉期(CDS)费率一度走高7个基点，至219个基点。(3)意大利CDS上扬29个基点，至580个基点，均为纪录新高。(4)比利时和西班牙的CDS亦升至历史新高。

技术面：伦镍昨夜呈现窄幅整理行情。盘中伦镍高开低走，在5日均线的牵制下冲高回落，最终以小阴线收盘。相关分析人员认为，由于伦镍当前的疲软局势仍保持不变，使得投资者对于市场短期所可能出现的超跌反弹行情暂时反映冷淡。不过考虑到伦镍短期在新的下行空间没有进一步展开前，估计市场下跌幅度暂时不会过大，可能会以震荡整理或弱势反弹的走势为主。但伦镍在18000美元附近的阻力依然相对较大，谨防市场反弹消化后还有再次下行的风险。

交易策略：震荡整理、疲软格局。

【镍矿】

11月15日LME场内镍收盘价为17550美元/公吨,跌250美元/公吨;结算价17615美元/公吨,跌460美元/公吨;库存公吨减204公吨。16日现货俄镍报131000-131500元/吨,跌400元/吨，金川镍133000-133300元/吨,跌100元/吨。询盘淡，成交弱。83688

今日镍矿弱势运行，报盘积极，询盘较少，成交依然清淡无起色。外盘报价也终于有所松动，各品位的镍矿在整体下调2美元/公吨之后暂稳。

0.9-1.1(Fe48-50%)的镍矿价格在340-370元/吨之间不变，需求尚可，成交一般。外盘矿山报价30美元/公吨。

中镍矿的价格暂稳，需求一般。1.4-1.5(Fe25-30%)镍矿主流价格为340-420元/吨，外盘矿山报价为31-38美元/公吨。

1.6-1.7(Fe20-25%)镍矿价格在480-550元/吨之间，每吨下调15元，成交一般，外盘矿山报价为40-46美元/公吨。

1.8-1.9(Fe15-20%)高镍矿主流价格为610-690元/吨,成交无起色。外盘矿山报价为55-68美元/公吨。其中营口港镍矿的的价格因为特殊原因而居高不下。

据我网了解，市场上有消息称菲律宾的雨季将会对中、低品位的镍矿的消耗有利。但是这种有利的影响不会太大，主要受国内需求不佳的抑制。目前国内不锈钢厂的利润越来越低，开工率大幅下降。据粗略统计，全国主要港口镍矿库存量为1366万吨，环比增加103万吨。其中菲律宾镍矿有674万吨，印尼镍矿有692万吨。工厂运作与经营的资金紧缺，要消化目前大量的港口库存难度较大。而且需要的时间会很长，因为国际上的利空消息仍不绝于耳，债务影响日益严重，要经过长时间才能得到有效的整治。所以，今年的雨季到来或不能改变镍矿目前的困境。

【镍铁】

今日高镍铁市场继续低迷运行，仍有下滑趋势。据了解，10-15%镍铁价格为1400-1450元/镍，部分价格已经低至1400元/镍以下。

近日电解镍价格继续走低，今日价格在13.1-13.33万元/吨，且镍板贸易商均不看好后期走势，空头氛围较浓，而且不锈钢厂减产检修现象增多，对时下疲弱的镍铁市场无疑是雪上加霜，绝大多数从业者对高镍铁市场无信心，认为高镍铁价格仍有下跌空间，1300元/镍能否稳住还不得而知。近日钢厂采购积极性较低，部分钢厂几乎不采购高镍铁，消耗前期库存为主，仍在等待高镍铁价格继续回落。

鉴于镍铁行情的低迷，除部分厂家执行前期订单之外，其余高镍铁厂家均有现货库存，且现货成交滞缓，从而对镍矿需求十分疲软，仅部分厂家少量补充库存。现在港口镍矿价格较为混乱，高低不一，而镍铁厂压价心理则较为严重，1.8%镍矿(铁18%以内)已经压低至550元/吨或以下，1.6%镍矿(铁18%以内)也压低至400元/吨

【电解锰】

昨日不锈钢成交价格再度下探，99.7%锰片锰三角地区主流含税出厂报价在16000-16100元/吨，97#锰锭主流报价在16800-17000元/吨，江浙沪99.7%电解锰片现货成交价16600-16700元/吨，与昨日相比再度下调100元/吨，据个别电解锰贸易商反映，昨日有15900元/吨低价成交，该价格首次破16000元/吨大关，创今年新低。

针对目前市场，贸易商多数对后市不乐观，采购情绪较低，普遍反应近期接单情况持续不理想，而近期虽然湖南，广西地区有电解锰厂减产停产现象，但电解锰价格仍跌跌不休。

不锈钢方面，今日无锡不锈钢市场价格整体平稳，波动不大，太钢月对协议户报价持稳，未作明显调动。太钢作为不锈钢生产大户，该价格势必会对其它钢厂出价产生一定的影响。希望后期能够提振不锈钢市场。12

钢厂采购方面，昨日广东地区某不锈钢厂以16200元/吨含税包到价格采购电解锰100吨，折合成出厂含税在16000元/吨，厂家出货意愿强，接单不理想，贸易商多数后期看跌。

【钼矿】

今日40-45%钼精矿的1830-1840元/吨度，高品≥47%钼精矿的价格在1840-1850元/吨度;国内的氧化钼价格在1930-1950元/吨度。国内60钼铁基本位于现款12.7万/吨，承兑13.4万/吨。《MB》英国金属导报，氧化钼12.9-13.0美元/磅，钼铁32-32.5美元/千克，LME。库存252

今日国内钼铁市场的价格仍然偏低，部分成交价格已到了13.3万元/吨，成交量很小。河南一钼铁厂商说：“近期，钼铁的销量很少，库存积压很多，主要是近阶段钼铁的价格一直在跌，钢厂也不会大量进货。”另外，现在很多的钼铁生产企业已近停产。内蒙的一家贸易商也表示：“现在日子不好过啊，前段时间进了一批钼铁，现在价格几乎天天在下降，现在询盘的人也少，成交量也低，希望日后钼铁的价格别往下降了啊。”

预计：国际市场现货氧化钼处于稳定的格局，但国内市场原料供应仍然过剩较多，钼市仍将承受较大压力。

【铬矿】

据调查与分析，目前大部分商家对于市场表现信心不足，宏观方面主要是由于欧美经济萧条，市场消息反复;此外，国内港口铬矿库存量持续增长也是影响因素之一。因此，目前无资金压力商家选择封盘不出，另外一部分临近还贷期限的商家，则选择抛货套现。

目前市场报价如下：南非粉40-42%报价37-39元/吨度，阿曼块30-32%报价34-36元/吨度，巴基斯坦块40-42%报价46-48元/吨度。外盘方面：南非粉42%报价195-210美元/吨，土耳其块报价260-270美元/吨，土耳其粉46-48%报价290美元/吨，阿曼块30-32%报130-150美元/吨。

目前市场利空因素正在逐渐消化，主要表现为：一，钢厂已经去了一定的库存量，后期将自动进入冬储阶段，市场将会出现一波行情;二，大部分铬铁厂的铬矿库存量不大，铬系商家开始抄底的逐渐增加，市场价格将会进入企稳状态;三，国外将进入圣诞节假期，期货供货量将会减少。综上所诉，经历漫长熊市的铬矿市场，有望在下月进入触底反弹的阶段，但是届时价格上涨的幅度并不会较大。

【锰矿】

16日进口锰矿市场主流报价部分品种小幅下调，成交量逐渐走低。

随着合金厂停产率的逐渐升高，锰矿成交量不断下滑，锰矿价格在弱势维稳了将近一个月左右部分锰矿品种报价出现了较为一致的下调。虽然仍有较多的贸易商选择暂稳报价或暂停对外报价，但是由于市场仍有受资金货市场信心等因素干扰的贸易商存在，锰矿市场跌势似乎无法阻挡。

目前，进口锰矿主流报价Mn48澳籽钦州港主流现货车板含税报价40-41元/吨度，Mn46澳块钦州港主流现货车板含税价40.5-41.5元/吨度，Mn42.5加蓬籽矿湛江港主流现货车板含税报价为36-37元/吨度，基本上较之前下调了0.5元/吨度的，与近期的实际成交价格接近。虽然价格出现了下调，市场也均认为锰矿市场还将下跌，但工厂及贸易商方面似乎也同时认为锰矿价格后期下跌空间并不会太大，这点似乎可以从工厂方面没有较为明显及强势的打压锰矿价格上看出来。当然，工厂方面没有较为明显及强势的打压锰矿价格这点似乎也可以被解读为硅锰市场也在一直下行，工厂对自身产品的销售问题也较为担忧。

今日宏观消息方面依旧有关于经济政策向货币宽松方向微调的消息，但是对目前锰矿市场影响力，在笔者看来依旧微乎其微。