今年以来，基础金属的价格持续下跌，最典型的是铜价，今年下跌幅度已超过12%。然而有一种基础金属镍的价格却保持坚挺，今年年初至今已经上涨17%，周四的亚洲市场交易价格维持在每吨16300美元左右。分析师认为，镍价仍有进一步上涨的空间。丹尼尔·希因斯说：“镍价上涨的核心原因是印尼在今年1月出台了镍矿石出口禁令。”印尼是全球最大的镍矿生产国，禁令将影响到价值20亿美元的年出口量。希因斯称，禁令对价格的影响将在二季度和下半年逐渐显现，而当前其影响还没有在价格上全部体现出来。希因斯预计三个月内镍价将涨至17000美元每吨，年底将达到18000美元的水平。另外，俄罗斯也是全球主要的镍矿生产国，产量占全球的28%，如果俄罗斯遭到西方制裁可能会导致镍价进一步走高，澳洲股票经纪商BBY公司的分析师甚至将镍价年底的水平调高至19000美元每吨。

　　由于中国是大宗商品的主要消费国，中国的需求情况也是影响价格的重要因素。镍是制造不锈钢的重要原料，中国钢铁厂目前的镍库存量还很高，“不过，中国的库存已正在开始下降，我们预期在第二季度和下半年将会出现实质性的下降，到时候镍的价格将会对此作出反应。”希因斯说。实际上，除了中国之外，世界其它地方钢铁业的基本面已经出现改善，需求也在上升，过去三年的去库存化行将结束。

　　不过，也有分析师对于镍价的前景没有那么乐观。澳洲法特先知公司（ Fat Prophets）的矿业分析师戴维·雷诺克斯说：“印尼因素并不新鲜，唯一的变数可能是西方对俄罗斯的制裁。不锈钢行业基本面的好转会对镍价形成支撑，但未必能推其进一步走高。如果俄罗斯没有被制裁，年底的镍价将不会是每吨18000美元，而是14000美元。”